Inversores en criptos muestran cautela tras la caída del mercado

AXCESS · Diciembre 17, 2025, 04:39:51 PM

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- La caída del mercado de criptomonedas afecta a los sectores más populares

- Las empresas de minería de Bitcoin se están reconvirtiendo a centros de datos de IA

- Las estrategias de gestión activa ganan terreno

17 de diciembre (Reuters) - La reciente caída del mercado de criptomonedas ha vuelto más cautelosos a algunos inversores, tras haber afectado con mayor fuerza a algunos de los sectores más populares y con mayor proyección de la industria. Esto también podría impulsar las estrategias emergentes que buscan gestionar los riesgos de forma más activa.
El universo de alternativas de inversión en criptomonedas se ha expandido drásticamente en tan solo unos años y ahora incluye la compra directa de criptomonedas, ETF al contado, derivados como opciones de compra y venta y futuros, acciones de empresas de minería y tesorería, plataformas de intercambio de criptomonedas y proveedores de infraestructura.

Pero esto también está generando diferentes resultados de inversión, con el apalancamiento, las altas valoraciones y las preocupaciones sobre la financiación entre los factores que han perjudicado a varios segmentos de los mercados de criptomonedas.
"Los vehículos de inversión para bitcoin se han disparado tanto en los mercados minoristas como institucionales, ampliando fundamentalmente el acceso", dijo John D'Agostino, jefe de estrategia de Coinbase Institutional. Sin embargo, "los matices importan en cuanto a cómo la gente quiere utilizar el apalancamiento y en qué medida quiere cubrir su exposición".

COMPRANDO A PRECIOS DEMASIADO ALTOS

Bitcoin se desplomó hasta un 36% desde un récord de 126.223 dólares el 6 de octubre, y se mantiene alrededor de un 30% por debajo de su máximo. Las empresas con reservas de bitcoin, lideradas por Strategy Inc, han sufrido aún más.

Estas empresas mantienen una parte significativa de sus activos corporativos en criptomonedas como reserva de tesorería y, a menudo, obtienen capital mediante la emisión de acciones o deuda para adquirir más activos digitales.

Durante años, el precio de sus acciones cotizó con una prima respecto al valor del bitcoin que poseían, y muchos inversores asumieron que esa prima seguiría creciendo indefinidamente.

Pero cuando el precio del bitcoin cayó, esas primas se desplomaron. Las acciones de Strategy han caído un 54% desde el pico de bitcoin en octubre y un 63% desde su nivel de mediados de julio. La empresa japonesa Metaplanet, y una larga lista de imitadores más pequeños, se vieron afectadas con la misma intensidad.

Se convirtió en "una burbuja localizada", dijo Lyn Alden, fundadora de Lyn Alden Investment Strategy. "Ahora los inversores son mucho más cautelosos a la hora de pagar de más por estas acciones".

Criptos

LAS EMPRESAS MINERAS ATRAVIESAN DIFICULTADES EN SU TRANSICIÓN

Empresas mineras como IREN,CleanSpark, Riot y MARA Holdings, que han sido las favoritas de los inversores, también se han enfrentado a contratiempos. Estas empresas, que obtuvieron electricidad a bajo costo mediante contratos a largo plazo, ahora están reorientando su negocio hacia los centros de datos de inteligencia artificial para gigantes tecnológicos.

"Esas acciones han sido las de mejor rendimiento del año porque combinan dos tendencias poderosas: los activos digitales a través de su exposición a bitcoin y la inteligencia artificial", dijo Matthew Sigel, gestor de cartera del ETF VanEck Onchain Economy, que invierte en el ecosistema de las criptomonedas.

Sin embargo, muchos observaron debilidad debido a la preocupación por la rentabilidad de algunas de estas empresas, ya que tienen una deuda considerable y necesitan constantemente capital fresco para financiar la transición.

"El entorno macroeconómico cambió un poco y esas empresas se vieron perjudicadas", dijo Sigel.

Mineros

LA ENERGÍA, CLAVE PARA EL CRECIMIENTO

En los próximos años, se espera que las inversiones en criptomonedas e inteligencia artificial estén cada vez más interconectadas, y la infraestructura de criptomonedas se considera crucial para satisfacer las necesidades energéticas.
Morgan Stanley estima que los centros de datos estadounidenses se enfrentan a un déficit de energía de 47 gigavatios hasta 2028, pero señala que la conversión de los mineros de criptomonedas podría aliviar una parte significativa, potencialmente entre 10 y 15 GW o más.

"Si quieres invertir en una empresa con exposición a las criptomonedas, pero también con exposición a una importante historia de crecimiento para los próximos cinco o diez años con el desarrollo de centros de datos de IA, tienes que fijarte en muchos de estos mineros", dijo Brian Dobson, director gerente de investigación de renta variable en tecnologías disruptivas de Clear Street.

LA PRÓXIMA OLA

Para algunas empresas, una solución al bajo rendimiento reside en ofrecer estrategias de gestión activa y/o de cobertura que puedan obtener mejores resultados durante las caídas del mercado.

El ETF VanEck Onchain Economy de Sigel ha obtenido una rentabilidad del 32% desde su lanzamiento en mayo de este año, al infraponderar deliberadamente las empresas con un apalancamiento excesivo, según afirmó. "Nuestra convicción es que la gestión activa es el camino a seguir en este sector, porque todavía es una clase de activos inmadura".

EMJ Crypto Technologies, del inversor activista Eric Jackson, ha desarrollado la primera cartera de activos digitales con cobertura activa que incluye bitcoin, ethereum y altcoins seleccionadas, y que también genera rendimientos mediante la venta de opciones en lugar de emitir acciones o deuda repetidamente.

La empresa ya está operativa, después de que SRx Health Solutions anunciara el martes que adquirirá EMJX, y la empresa resultante estará dirigida por Jackson. El símbolo bursátil cambiará de SRXH a EMJX después del cierre de la operación, que se espera para el primer trimestre de 2026.

A pesar de todo el ruido, el bitcoin ha fortalecido su posición como líder indiscutible entre las criptomonedas, respaldado por un fuerte apoyo institucional.

El fondo de dotación de la Universidad de Harvard ahora posee el iShares Bitcoin Trust de BlackRock (BLK.N), que constituye su mayor posición bursátil declarada públicamente. Los fondos soberanos de Luxemburgo, Abu Dabi y la República Checa están adquiriendo participaciones.

También es una criptomoneda favorita entre los mineros de criptomonedas. A medida que surgen más opciones de inversión, D'Agostino, de Coinbase, sostiene que el mercado en general está empezando a parecerse a los mercados tradicionales de materias primas o acciones, con bolsas reguladas, opciones de custodia seguras y herramientas precisas para apostar por la dirección de los precios, la volatilidad o los ingresos estables.

"Si se siente cómodo invirtiendo en materias primas, bienes raíces, arte u oro, pero las criptomonedas todavía le dan miedo, simplemente está mal informado".

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Fuente:
Reuters
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