El "apocalipsis del software" deja a los inversores buscando gangas

AXCESS · Febrero 05, 2026, 07:35:06 PM

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NUEVA YORK, 5 de febrero (Reuters) - El "apocalipsis del software" en Wall Street se ha intensificado. Ahora los inversores debaten si es el momento de volver a apostar por las acciones que han sufrido fuertes caídas.

Las consecuencias para la industria del software, que incluye algunas de las acciones más representativas del reciente mercado alcista, reflejan la creciente preocupación por la posible disrupción que podría causar la inteligencia artificial, a medida que los inversores dividen cada vez más el sector entre los que consideran ganadores y perdedores. Esta volatilidad coincide con la venta de acciones tecnológicas por parte de los inversores para invertir en otros sectores del mercado que se han quedado rezagados en los últimos años, mientras esperan las actualizaciones trimestrales en plena temporada de resultados empresariales, que podrían provocar nuevas fluctuaciones en los precios de los activos.

"La liquidación de acciones, que podría decirse que comenzó el trimestre pasado, es una manifestación de la toma de conciencia del poder disruptivo de la IA...", afirmó James St. Aubin, director de inversiones de Ocean Park Asset Management en Santa Mónica, California. "Quizás se trate de una reacción exagerada, pero la amenaza es real y las valoraciones deben tenerla en cuenta".

Las acciones de empresas europeas de servicios profesionales que habían sufrido fuertes caídas, como LSEG y RELX, subieron el jueves, lo que indica que la caída se estaba moderando. Ambas siguen registrando pérdidas de al menos un 9% esta semana.

El índice de software y servicios del S&P 500 se ha desplomado un 13% solo en la última semana, perdiendo más de 800.000 millones de dólares en capitalización de mercado en ese período, impulsado por las fuertes caídas de empresas como Intuit, ServiceNow y Oracle. En comparación con el S&P 500 general, el grupo de software registró su peor rendimiento en tres meses hasta el martes desde mayo de 2002, durante las consecuencias del estallido de la burbuja de las puntocom, según los estrategas de renta variable de Evercore ISI.

Estas fuertes caídas han activado señales técnicas que podrían indicar un mínimo, al menos temporal, para el sector, y algunos gestores de cartera han estado realizando compras moderadas de estas acciones castigadas. Sin embargo, los inversores dudaron en dar por superada la situación.

"Existe cierto valor a largo plazo en estas empresas y están llegando a un punto en el que me parecen más atractivas", afirmó Jake Seltz, gestor de cartera de Allspring Global Investments en Minneapolis, quien ha estado aumentando "marginalmente" algunas de sus posiciones, incluyendo ServiceNow y You are not allowed to view links. You are not allowed to view links. Register or Login or You are not allowed to view links. Register or Login, en los últimos meses. Seltz comentó que estaba esperando catalizadores para comprar de forma más agresiva, como que las empresas de software informen de sólidos ingresos relacionados con productos de inteligencia artificial o que haya más anuncios de clientes empresariales sobre la implementación de dicho software.

ALEJÁNDOSE DE LAS ACCIONES TECNOLÓGICAS

Los temores sobre las implicaciones de una nueva herramienta del modelo de lenguaje grande Claude de Anthropic desencadenaron la última oleada de volatilidad, que se ha visto agravada por los decepcionantes informes de ganancias, incluyendo los del gigante del software Microsoft.

El índice de software del S&P 500 ha caído alrededor de un 25% desde su máximo reciente a finales de octubre, un período en el que el S&P 500 apenas ha variado. Los operadores de opciones mostraron poco interés en adquirir las acciones de empresas de software, que se han visto muy afectadas.

"Esto ha sido un verdadero desastre para el sector del software", afirmó Art Hogan, estratega jefe de mercado de B Riley Wealth.

Las fuertes caídas de las acciones de empresas de software también se producen en medio de una rotación general del mercado, que se aleja de las empresas tecnológicas y se dirige hacia acciones de valor y de calidad en otros sectores, como el de bienes de consumo básico, energía e industria, que hasta hace poco habían sido menos favorecidos que el sector tecnológico durante el mercado alcista que comenzó en octubre de 2022.

"La razón correcta para vender estas empresas caras es que existen otras oportunidades en empresas con mejores valoraciones y mayor potencial de crecimiento, no porque se esté entrando en pánico ante una posible caída de las empresas de software y tecnología", declaró Jim Masturzo, director de inversiones de Research Affiliates.

BUSCANDO VALOR DESPUÉS DE LA CAÍDA

Si ese valor se encuentra ahora en el sector del software es el debate que enfrentan los inversores. Entre las mayores caídas de este año se encuentran Intuit, ServiceNow y Salesforce. Microsoft es la empresa con peor desempeño este año entre las siete grandes tecnológicas. Otras caídas importantes esta semana incluyeron a la empresa de tecnología y contenido Thomson Reuters, propietaria de la base de datos legal Westlaw y la agencia de noticias Reuters.

La caída del sector del software significó que el grupo parecía sobrevendido desde un punto de vista técnico, lo que sugiere que estaba cerca de "al menos un mínimo a corto plazo", dijo Walter Todd, director de inversiones de Greenwood Capital en Carolina del Sur.

Su firma ha realizado algunas compras modestas de acciones de ServiceNow y Microsoft en los últimos días.

Si bien no busca "arriesgarlo todo" en el sector del software, "creo que está empezando a presentar valor", dijo Todd. "No creo que este reemplazo total de la infraestructura de software existente por la solución de IA en estas situaciones sea realista".

Brad Conger, director de inversiones de Hirtle, Callaghan & Co., dijo que ha comenzado a considerar posibles compras de acciones, incluidas las de SAP, Adobe e Intuit, que se han visto muy afectadas por la venta masiva. "Se podría argumentar que les corresponde una recuperación".

Pero agregó que aún no está preparado para comprar a los niveles actuales, ya que no está "seguro de que hayan alcanzado un nivel en el que la peor amenaza ya esté descontada en el precio".

Para algunos inversores, las consecuencias fueron similares a las rápidas caídas precipitadas el año pasado por la aparición del modelo de IA de bajo costo Deepseek, que generó dudas sobre el ecosistema financiero de la IA.

"Estamos empezando a comprender mejor las capacidades de la IA, el mercado está ajustando sus valoraciones, lo que indica una menor confianza en el crecimiento futuro de las ventas de software en un mundo impulsado por la IA", afirmó Rene Reyna, director de estrategia de productos temáticos y especializados de Invesco. "¿Es una reacción exagerada? Todavía no podemos saberlo. Pero las ventas pueden generar más ventas".

Fuente:
Reuters
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